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盈利3000万秒变亏损6.5亿 这只白马股为何业绩大变脸?

2021-04-12 15:10:44    点击:

作为此前的白马股,翰宇药业在过去大半年的时间里股价大幅下跌。2020年8月3日,翰宇药业还在9 98元 股的高位,2021年4月9日报收5 32元 股,

作为此前的白马股,翰宇药业在过去大半年的时间里股价大幅下跌。2020年8月3日,翰宇药业还在9.98元/股的高位,2021年4月9日报收5.32元/股,大半年跌幅达到46%。天眼查APP显示,曾少彬、曾少强、曾少贵合计持有41.59%股份是公司实际控制人。翰宇药业的年审机构为大华会计师事务所。

  业绩大变脸

  对于业绩大变脸的原因,翰宇药业给出四方面解释。一是公司从业绩预告后至2021年4月9日期间产生部分销售退货,影响净利润亏损约6000万元。

  其次,公司业绩预告前计划出售科信必成部分项目,但截至4月9日公司尚未收到正式的出售协议或意向购买协议及任何资金。基于谨慎性考虑决定将剩余项目费用化处理,影响净利润亏损3000万元。

  除此之外,翰宇药业认为,公司持股的健麾信息(605186.SH)在上市之后,持股比例由13.58%被动稀释为10.19%。根据财政部相关会计准则,并与大华会计师事务所沟通后,决定按照长期股权投资列报,并按权益法进行计量,这一会计方法的变更影响净利润亏损2.03亿元。

  值得注意的是,影响公司净利润亏损最多的则为一项海外交易的变更。根据公告,翰宇药业决定对还款能力缺失或不足的香港子公司的三大客户改为按单项计提信用减值损失,该事项影响净利润亏损约3亿元。

  导致翰宇药业亏损3亿元的海外交易的真实性被多位投资者提出质疑。《华夏时报》记者向翰宇药业就此质疑发去采访函,截至发稿未获具体回复。

  销售费用居高不下

  根据2020年12月30日出台的《退市新规》中规定,上市公司净利润亏损并且营业收入低于1亿元将被ST,连续两年直接退市,取消暂停上市、恢复上市环节。而翰宇药业因营收远高于1亿元,所以并不存在相关风险。

  需要注意到,本次业绩修正后,翰宇药业的净利润已连续三年为负。长期关注翰宇药业的私募人士李昊对《华夏时报》记者表示,上市公司在会计准则约束下业绩出现大变脸,存在此前美化业绩的可能。

  数据显示,2018年至2020年,翰宇药业持续亏损,其中2018年公司营收12.64亿元,归母净利润亏损3.4亿元,扣非净利润亏损3.58亿元。

  2019年,翰宇药业营收6.142亿元,归母净利润亏损8.84亿元,扣非净利润亏损9.21亿元。

  但翰宇药业毛利率长期保持约80%的高位。2017年至2019年,公司毛利率分别达到84%、85%、79%。另一方面,公司长年居高不下的销售费用也值得关注。

  东方财富数据显示,自2017年开始,翰宇药业销售费用持续升高。此前2016年销售费用仅为1.8亿元,约占营收的21%。2017年至2019年,翰宇药业销售费用分别为4.08亿元、6.04亿元、5.92亿元,分别约占营收的32%、48%、96%。

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